Le fabricant isérois de stations de ravitaillement en hydrogène HRS (137 salariés) veut voir le verre à moitié plein. À l’occasion de la publication de ses résultats annuels (sur la période allant du 1er juillet 2024 au 30 juin 2025), HRS a ainsi mis en valeur son dynamisme commercial et ses nombreuses commandes pour l’année à venir. Mais il n’a pas caché avoir enregistré un chiffre d’affaires en fort retrait, du fait de l’annulation de plusieurs gros clients l’an dernier.
Un recul de 54 % de l’activité
Le chiffre d’affaires du fabricant s’est ainsi établi à 11,3 millions d’euros sur l’année, soit une baisse de 54 %, en raison notamment de la sortie de son carnet de commandes de trois clients emblématiques – Hype, GCK et Hopium – pour un total de 11 millions d’euros, ainsi que par la "dépriorisation" de projets non stratégiques. "L’annulation de commandes et le report des projets jugés non stratégiques sont sans incidence sur notre dynamique opérationnelle", a toutefois voulu rassurer Hassen Rachedi, fondateur et PDG de HRS.
Livraison de 11 stations
La dynamique commerciale est effectivement sur la bonne pente : HRS a livré un nombre record de onze stations sur l’exercice, portant son parc installé à 29 unités (+ 61 %). Ses revenus de maintenance ont par ailleurs progressé de 56 %, portés par la montée en puissance de ce parc, dont la disponibilité (NDLR. le temps pendant lequel les stations sont opérationnelles et capables de distribuer du carburant, par opposition aux temps de panne et maintenance) dépasse 95 %. L’activité commerciale reste donc soutenue avec 24,3 millions d’euros de commandes enregistrées, dont les deux tiers à l’international. Le portefeuille commercial atteint désormais 47,2 millions d’euros (en prenant en compte les commandes enregistrées et celles à recevoir, annoncées via des lettres d’intention). De quoi nourrir un objectif de chiffre d’affaires entre 25 et 35 millions d’euros en 2025-2026.
Poursuite du plan d’économies
Dans le même temps, HRS devrait poursuivre la mise en œuvre de son plan d’économies "Apollo", qui vise une réduction de 20 à 30 % des coûts de l’entreprise. Les premiers effets sont tangibles : les charges opérationnelles ont reculé de 10 % et les effectifs ont été ramenés de 163 à 137 personnes. L’EBITDA courant, encore négatif à – 8,6 millions d’euros (contre -8,8 M€ l'année précédente), témoigne d’une situation financière mieux maîtrisée, tandis que les flux de trésorerie redeviennent positifs (3,2 millions).
"Après une phase de transformation en profondeur, HRS aborde un nouveau cycle marqué par le rebond et la consolidation de ses fondamentaux", veut croire Hassen Rachedi.
La mobilité lourde en vue
Fort de stations de grande capacité (jusqu’à 4 tonnes/jour) et d’une implantation croissante à l’étranger – notamment au Moyen-Orient avec un nouveau bureau à Dubaï –, le groupe cible à présent la mobilité lourde, segment clé du marché hydrogène.
Si le virage semble amorcé, il reste donc pour la société iséroise à transformer cette embellie industrielle en redressement durable des comptes, dans un marché de l’hydrogène très compliqué depuis 18 mois.
