Le spécialiste isérois des stations de ravitaillement en hydrogène HRS (95 salariés ; 11 M € de CA) continue d’adapter sa structure financière pour traverser le ralentissement du marché. Dans un communiqué publié cette semaine, l’entreprise a revu à la baisse ses objectifs annuels, a annoncé son entrée en négociations exclusives pour une opération de cession-bail de son siège de Champagnier et accéléré sa diversification vers de nouveaux marchés.
Révision à la baisse du chiffre d’affaires
Le groupe anticipe désormais un chiffre d’affaires 2025-2026 compris entre 12 et 14 millions d’euros, contre une fourchette de 15 à 20 millions annoncée précédemment. En cause, le report de plusieurs projets de stations hydrogène, retardés par des contraintes administratives ou le versement de subventions. Ces décalages empêchent HRS de comptabiliser une partie des revenus attendus, sans toutefois remettre en cause les contrats.
Vente de ses murs à un data center
La tension se fait également sentir sur la trésorerie. HRS indique que près de 6 millions d’euros de créances restent à encaisser et estime disposer, en l’état, d’un horizon de trésorerie jusqu’en septembre 2026. Pour le prolonger, l’entreprise mise sur plusieurs leviers. Elle est entrée en négociations exclusives avec un acteur européen des data centers en vue d’une cession-bail de son site industriel de Champagnier. Cette opération lui permettrait de dégager des liquidités tout en restant locataire de ses installations. Parallèlement, HRS négocie un financement bancaire de 4 millions d’euros avec ses partenaires historiques. Si ces deux opérations aboutissent, le groupe estime pouvoir financer son activité au-delà des douze prochains mois.
Diversification de l’activité
En parallèle de ce travail sur sa structure financière, HRS cherche à réduire sa dépendance au marché des stations hydrogène. L’entreprise accélère le développement de deux nouveaux relais de croissance : les filling centers, des infrastructures de transfert et de stockage d’hydrogène destinées à la logistique de la molécule, et les Secure Power Units (SPU), des unités de production d’électricité à partir d’hydrogène ciblant notamment les data centers. Les premières ventes de filling centers sont attendues à partir de 2027, tandis qu’un démonstrateur de SPU doit être installé la même année sur le site de Champagnier.
