Dans un environnement marqué par un net ralentissement des levées de fonds, le groupe de capital investissement Siparex basé à Lyon (50 salariés) et à Paris, réalise, à contre-courant du marché, une année record en levant 1 milliard d’euros versus 700 millions d’euros en 2024. Il augmente de plus de 15 % son portefeuille d’actifs sous gestion à 4,3 milliards d’euros.
Nucléaire, PME en croissance et innovation
Trois fonds ont été clos au-delà des objectifs, dont le fonds France Nucléaire 2 (150 M€ soit plus de 50 % comparé au fonds précédent), Siparex entrepreneurs (120 M€ pour les PME en croissance et/ou en transmission) et XAnge 5 (200 M€ pour le capital-risque et l’innovation). "Notre base de souscripteurs demeure fidèle avec un fort taux de réinvestissement de l’ordre de 70 %, à laquelle s’ajoutent de nouveaux souscripteurs comme les investisseurs familiaux et business angels, en dépit des incertitudes fiscales", détaille Bertrand Rambaud, président de Siparex.
Un réseau européen à Berlin, Bruxelles et Milan
Conformément à la stratégie d’internationalisation du fonds engagé l’année dernière, les engagements à l’étranger où Siparex est présent à Milan, Bruxelles et Berlin ont crû de 60 % (20 % des actifs gérés). Une stratégie portée par le fonds ETI (2/3 de participations majoritaires) dont le portefeuille (Clayens, Jacky Perrenot, Passmann, Carso, etc.) est en voie d’internationalisation grâce à des opérations de croissance externe.
En 2025, Siparex a réalisé 350 millions d’euros d’investissements, en privilégiant les opérations majoritaires, dans un contexte d’allongement et de complexification des deals. Les cessions, à hauteur de 360 millions d’euros, se sont faites dans un marché exigeant, caractérisé par une forte attente des investisseurs "en termes de liquidités", une expression qui indique une forme d’aversion au risque, avec le souhait prioritaire de récupérer rapidement et sûrement du cash, plutôt que de rester exposé au risque de l’entreprise après la vente.
25 % des actifs dans la région
Le groupe a investi 80 millions d’euros en Aura (+ 40 % comparé à 2024) notamment via le Fonds Souverain Aura (Saf Aerogroup, Addev Materials, Dreyer, Pralus, etc.). Avec 85 entreprises représentant plus de 10 milliards d’euros de chiffre d’affaires cumulé, le groupe Siparex réunit 25 % de ses actifs en Aura.
"L’année 2026 sera plus active que 2025 car il y a des besoins de financement et des enjeux de transmission qui ont été reportés", prévoit l’investisseur qui veut investir 500 millions d’euros en 2026, avec des objectifs de cession de 400 millions d’euros.
