Placée en redressement judiciaire en août dernier, la biotech lyonnaise Poxel se bat pour sa survie. Créée en 2009, elle peinait depuis plusieurs années à financer ses recherches pour le traitement des maladies métaboliques comme le diabète de type 2, la stéatose hépatique non alcoolique dite "maladie du foie gras" (ou MASH) et des maladies rares caractérisées par l’accumulation des graisses au niveau du système nerveux central.
Marathon du financement
Après avoir réalisé une augmentation de capital de 17,7 millions d’euros en 2020 et obtenu un Prêt Garanti par l’État (PGE) de 6 millions d’euros, la jeune pousse a commencé à connaître des difficultés en 2022, qui se sont soldées par des pertes de près de 36 millions d’euros en 2023 et une chute de son action. L’entreprise employait à l’époque une cinquantaine de salariés. En octobre 2022, son ex-directeur général Thomas Kuhn parti en août 2025 déclarait : "L’accès au financement via des levées de fonds est devenu beaucoup plus difficile" tandis qu’il soulignait l’urgence de trouver de nouveaux partenaires pour financer les tests de ses traitements et préparer leur commercialisation.
Apurer le passif
Pour éviter la mise en liquidation judiciaire, Poxel a esquissé un plan de redressement aux contours offensifs. Trois priorités guident la stratégie : accélérer la commercialisation d’Imeglimine, son traitement pour le diabète de type 2, développer des partenariats pour ses traitements PXL770 et PXL065 (pour la MASH), et apurer un passif devenu incompatible avec la survie de la société. Pour rappel, TWYMEEG (Imeglimine), un traitement du diabète de type 2 est le seul produit de Poxel déjà commercialisé.
La société a conclu un partenariat industriel avec le japonais Sumitomo Pharma pour le développement et la commercialisation de l’Imeglimine au Japon, en Chine et dans 11 autres pays d’Asie de l’Est et du Sud-Est.
Enfin, "l’entreprise s’appuie sur une nouvelle gouvernance et un conseil d’administration aguerris au secteur biotech", ajoute Nicolas Trouche, son directeur général.
Éviter la liquidation
Le plan, suspendu aux décisions du tribunal des activités économiques de Lyon et de l’assemblée générale, joue le rôle d’ultime rempart contre la liquidation judiciaire.
Il bénéficie du soutien d’IPF, fonds spécialisé dans le financement des biotech — souvent sous forme de dette - et partenaire financier historique de Poxel, et d’IRIS Capital Investment. Ensemble, ils mettront à disposition jusqu’à 11,25 millions d’euros de financements, condition essentielle à la continuité d’exploitation. Aucun investisseur externe ne s’est pour l’heure manifesté.
Refinancer et réduire les coûts
Cette injection de liquidités s’intègre dans un plan plus large d’assainissement. Poxel réduit ses coûts : effectifs ajustés, externalisation des fonctions supports, coupure drastique des dépenses administratives et transfert envisagé de la cotation d’Euronext Paris vers Euronext Growth pour alléger les charges réglementaires.
"La nouvelle gouvernance redouble d’efforts depuis le mois d’août pour sortir la société du redressement judiciaire et lui éviter la liquidation, déclare Nicolas Trouche, directeur général de Poxel. Les coûts sont aujourd’hui sous contrôle. La fonction business development a été considérablement renforcée".
L’entreprise a généré 3,1 millions d’euros de chiffre d’affaires de janvier à septembre 2025. Les opérations de refinancement s’accompagnent d’une ingénierie capitalistique complexe, dont les modalités seront votées lors de l’assemblée générale du 11 décembre 2025. La conversion de dette en capital constituera un levier majeur pour apurer le bilan.
