H
ubert de Feydeau, vous dirigez Ouest Ingénierie Financière, une structure de onze personnes commune à quatre Banques Populaires de l'Ouest qui accompagne les cessions d'entreprise, par de l'intermédiation et en intervenant dans le montage financier de l'opération. Comment se comporte aujourd'hui le marché de la cession d'entreprise dans l'Ouest ?
Cela fait une quinzaine d'années que j'exerce ce métier. J'ai connu les belles années et puis la crise de 2008 est arrivée. Elle n'a pas favorisé les cessions d'entreprise. Les bilans 2012 et 2013 non plus. Ils sont souvent un petit peu dégradés, alors les dirigeants préfèrent attendre des jours meilleurs pour vendre. L'incertitude fiscale a également beaucoup compliqué les choses. L'an passé, les investisseurs et les cédants ne savaient pas à quelle fiscalité ils allaient être assujettis. En conséquence, beaucoup de dirigeants ont reporté leurs projets. Aujourd'hui, les perspectives sont toutefois un peu meilleures.
Est-ce à dire que le marché pourrait rebondir cette année ?
J'ai le sentiment que l'ambiance est plus favorable. Ces dernières semaines, on voit plus de repreneurs. Outre les questions de fiscalité, le schéma des banques se stabilise. Avant la crise et avant la réglementation bancaire Bâle 3, une banque pouvait apporter jusqu'à 80 % du financement nécessaire au repreneur. Désormais la dette s'élève à 50 ou 60 % de l'opération. Le marché s'adapte aujourd'hui à ce nouveau schéma. On voit par exemple intervenir de plus en plus de sociétés de capital-investissement ainsi que des family office. Enfin, le marché de la transmission est porté par un changement de culture chez les dirigeants.
C'est-à-dire ?
Auparavant, lorsqu'ils vendaient, 90 % des dirigeants partaient à la retraite. L'an passé, sur les 19 cessions qu'Ouest Ingénierie Financière a accompagnées, moins de la moitié des dirigeants partaient à la retraite. Après sept à huit ans à la tête de l'entreprise, beaucoup de dirigeants arrivent au bout de leurs schémas, vendent et repartent vers une nouvelle aventure entrepreneuriale.
Comment évolue l'activité d'Ouest Ingénierie Financière ?
Nous sommes dans nos objectifs. En 2013, nous avons accompagné 19 cessions d'entreprise, soit sept de plus qu'en 2012. On nous a également confié 66 nouvelles missions, la plupart du temps de la part des cédants mais aussi de la part d'entreprises qui veulent faire de la croissance externe. Depuis la fin 2013, on sent que le marché s'accélère. Notre ambition, c'est de réaliser une cinquantaine d'opérations sur la trentaine de départements où nous sommes présents.
Ouest Ingénierie Financière
02 51 80 46 92 www.ouestingenieriefinanciere.fr
