Les cessions et acquisitions de PME ont reculé en 2025. 1 076 opérations de cessions acquisitions de PME ont été recensées en France, en baisse de 12 % par rapport à 2024, dévoile le cabinet In Extenso dans la 10e édition du panorama des cessions et acquisitions de PME. Ce panorama recense les opérations valorisées entre 1 et 50 millions d’euros.
Un contexte global qui a pesé sur les opérations
"La baisse est intervenue dans un contexte politique intérieur et international particulier, avec l’annonce de l’augmentation des droits de douane par Donald Trump. Ce qui n’a pas arrêté des opérations mais donné lieu à des discussions pour les entreprises qui auraient pu être concernées par cette évolution des droits de douane", explique Jessy-Laure Carol, associée chez In Extenso Finance.
L’évolution trimestrielle montre un volume moyen d’opérations sur les trois premiers trimestres et une accélération sur le dernier trimestre. "Cela veut dire qu’aujourd’hui il y a plus d’attentisme au premier semestre, les acheteurs sont plus vigilants et attendent la parution des bilans", explique Christophe Del Toso, directeur général et associé. Les opérations sont donc de plus en plus longues à finaliser.
Des petites valorisations de plus en plus professionnalisées
49 % des opérations se font sur des valorisations entre 1 et 5 millions d’euros, 32 % entre 5 et 15 millions d’euros, un segment qui se renforce cette année, et 19 % entre 15 et 50 millions d’euros. "On reste sur un marché avec beaucoup d’opérations réalisées sur de petites valorisations et c’est ce qui dynamise le marché", commente Jessy-Laure Carol. Le marché se professionnalise aussi ce qui contribue aussi à rallonger la durée des opérations.
Trois régions à rebours de la tendance
Toutes les régions sont impactées par cette baisse à l’exception de la Nouvelle-Aquitaine, du Centre-Val-de-Loire et de l’Occitanie. "L’Occitanie fait partie des régions où on a vu le nombre d’opérations structurellement augmenter car elle reste à ce niveau autour de 70-75 opérations chaque année", explique Jessy-Laure Carol.
L’Île-de-France et l’Auvergne-Rhône-Alpes sont les deux régions motrices sur l’activité M & A. Outre le nombre de sociétés, "un écosystème financier et de conseil entoure les dirigeants", ce qui favorise le développement de ce marché.
Le "build-up" sauve l’année
Les cessions acquisitions de PME ont résisté grâce à une progression du nombre d’opérations en "build-up", qui concernent les opérations réalisées par des sociétés en croissance externe. 460 opérations ont été réalisées en build-up soit 43 % des opérations contre 32 % en 2024 et 30 % en 2023.
Les technologies, médias et télécommunications, les services et le bâtiment sont les secteurs les plus concernés par ce type d’opérations.
Le secteur des technologies, médias et télécommunications particulièrement prolifique
In Extenso constate une poussée des opérations réalisées dans le secteur d’activité des technologies, médias et télécommunications. "Malgré une baisse globale du marché, ce secteur voit son nombre d’opérations grandir cette année", ajoute Jessy-Laure Carol. 448 opérations concernent en effet les technologies, médias et télécommunications, un secteur arrive bien devant les autres, et est en hausse de 21 %.
Selon Christophe Del Toso, "il y a un lien très fort entre les technologies, médias et télécommunications et les build-up, en lien avec les enjeux de nouvelles technologies comme l’intelligence artificielle. Ce qui pousse ces acteurs à s’équiper en faisant des acquisitions de nouvelles technologies avec même une tendance à se tourner vers les marchés internationaux".
