Opérant dans la fabrication d’échangeurs cryogéniques, Fives Cryo exporte près de 90 % de ses produits. Et, "même quand nous avons des clients en France, eux aussi commandent souvent pour équiper des produits qui vont finir par être exportés", lance Mickaël Grivel, le président de Fives Cryo. La filiale du groupe français d’ingénierie industrielle Fives (9 000 salariés) exporte ses produits jusqu’à l’autre bout du globe, et a décroché un contrat en Corée du Sud. Depuis 2023, l’entreprise travaille ainsi à la construction de la plus grande usine d’éthylène du pays.
Les échangeurs de chaleur de Fives Cryo interviennent dans le domaine de la liquéfaction et séparation des gaz, notamment pour permettre leur transport. Implantée à Golbey, dans les Vosges, Fives Cryo emploie 350 à 400 salariés ainsi qu’une centaine d’intérimaires et réalise 120 millions d’euros de chiffre d’affaires sur son site vosgien. L’entreprise possède trois filiales, pour un total de près de 700 salariés : une filiale en Chine qui produit également des échangeurs et des boîtes froides et emploie 200 personnes, un bureau commercial aux États-Unis et Fives Cryomec en Suisse, qui fabrique des pompes pour le transfert des liquides cryogéniques.
Un projet à 7 milliards de dollars
En Corée du Sud, le projet chiffré à 7 milliards de dollars au total doit augmenter la capacité globale d’éthylène de près de 15 % en 2026. L’investissement est porté par la compagnie pétrolière Aramco (Arabian American Oil Company), une entreprise basée en Arabie saoudite : le projet est en effet détenu par la société sud-coréenne S-Oil Corporation, dont Saudi Aramco possède la majorité des actions. À ce stade Fives Cryo ne communique pas sur la part de l’investissement dédiée à ses équipements. "Ce projet majeur comporte deux boîtes froides et trois core-in-drums - un type d’échangeurs insérés dans des bidons. L’opération prévoit la fabrication au global de 35 échangeurs en aluminium brasés sur le site de Golbey", annonce Mickaël Grivel.
Une boîte froide de 1 000 tonnes
Une première boîte froide de 105 tonnes est déjà partie des Vosges vers la Corée du Sud le 19 février 2025, acheminée vers le port de Nancy Frouard avant de rejoindre Anvers puis d’embarquer sur un porte-conteneurs vers le continent asiatique. La seconde boîte froide, de 1 000 tonnes, est produite directement en Asie par des sous-traitants et sous la supervision de la filiale chinoise de Fives Cryo. "Nous l’assemblons en Chine, sous la supervision des experts de Fives, parce que nous ne sommes pas en mesure, vu la taille de cette boîte froide, de le faire en France puis de l’expédier", lance Mickaël Grivel.
Signé avec Fives Cryo en juillet 2023, le projet doit permettre une entrée en production de l’usine en 2026-2027, située dans la ville industrielle d’Ulsan, en Corée du Sud. La production d’éthylène attendue est de 3,2 millions de tonnes par an de produits pétrochimiques et doit être utilisée pour la production de plastiques. "Pour des projets comme celui-ci, il nous faut un peu moins de deux ans", chiffre Mickaël Grivel. La commande passée à Fives Cryo était en cours de finalisation, fin mars 2025.
De 60 à 120 millions d’euros de chiffre d’affaires
"Cela fait plus de 65 ans que nous sommes positionnés dans la cryogénie, avec plus de 16 000 échangeurs et 350 boîtes froides fabriqués. Nous sommes au point sur les normes, et nous couvrons l’ensemble des certifications dans le domaine de la cryogénie, pour pouvoir exporter à travers le monde. Nous sommes reconnus parce que nous fournissons les plus grands acteurs mondiaux des gaz industriels et parce que nous avons beaucoup de références dans les projets éthylène", détaille Mickaël Grivel. Ces certifications ont notamment permis à l’entreprise de s’imposer face à des concurrents du monde entier pour le contrat en Corée du Sud.
Fives Cryo s’offre ainsi une très forte croissance : alors qu’elle réalisait 60 millions d’euros de chiffre d’affaires à Golbey en 2022, elle en enregistre aujourd’hui le double et atteint les 200 millions d’euros de chiffre d’affaires avec ses filiales. "Nous constatons une croissance des activités de liquéfaction du gaz : de plus en plus de gaz sont transportés par bateau, ce qui nécessite de faire passer le gaz d’un état liquide à un état gazeux. Cette hausse est liée à la guerre en Russie, qui nous fournit moins de gaz", analyse Mickaël Grivel. Fives Cryo est également portée par la décarbonation de grands industriels et de pays. "Le gaz est souvent une alternative, car il est beaucoup moins polluant. Beaucoup de pays passent actuellement du charbon au gaz", continue le président de Fives Cryo.
Un positionnement au Moyen Orient
"Le groupe Fives est très attaché à une stratégie de développement international, avec un focus sur la régionalisation", précise Mickaël Grivel. Fives Cryo se développe en parallèle dans plusieurs secteurs géographiques. En effet, la filiale suisse de Fives Cryo, Fives Cryomec, est devenue membre de la Middle East Gases Association (MEGA), en 2025. L’organisation regroupe plusieurs acteurs du secteur des gaz industriels et médicaux dans la région du Conseil de coopération du Golfe (CCG), qui comprend le Bahreïn, le Koweït, Oman, le Qatar, l’Arabie saoudite et les Émirats arabes unis. "Cette adhésion améliorera notre visibilité sur un marché en croissance rapide et renforcera la confiance des clients en nous alignant sur les chefs de file de l’industrie et les meilleures pratiques", souligne l’entreprise sur ses réseaux sociaux.
Fives Cryo rachetée au deuxième semestre 2025
Pour autant, Fives Cryo devrait poursuivre sa croissance sous une autre bannière : le groupe suédois Alfa Laval (22 300 salariés ; 5,8 Md€ de CA) a signé en mars 2025 une promesse d’acquisition de Fives Cryo, pour un prix d’achat total de 800 millions d’euros. Leader mondial dans l’échange thermique, la séparation et le transfert de fluides, Alfa Laval souhaite par cette opération élargir son portefeuille. "S’appuyant sur les investissements réalisés et engagés par le groupe Fives, Fives Cryo bénéficierait pleinement de l’apport d’un groupe industriel de premier plan, à forte dimension technologique, pour poursuivre sa croissance. Avec Alfa Laval, Fives Cryo s’appuierait sur un actionnaire solide qui, je le sais, poursuivra le développement de l’activité et fera grandir les équipes", justifie dans un communiqué Frédéric Sanchez, président du groupe Fives. L’opération pourrait avoir lieu au cours du deuxième semestre 2025, et reste soumise à la consultation préalable des institutions représentatives du personnel et approbations réglementaires habituelles. De son côté, "Fives renforcerait sa structure financière tout en réduisant son endettement, et disposerait de moyens importants pour poursuivre sa trajectoire de croissance en investissement dans son portefeuille de technologies et dans le développement de ses activités", révèle le groupe.
L’activité cryogénique serait intégrée à la division Énergie d’Alfa Laval et constituerait une nouvelle unité commerciale distincte. "Nous identifions de réelles synergies entre l’expertise de Fives Cryo et la solide position d’Alfa Laval sur le marché mondial du gaz. En ce sens, nous prévoyons de poursuivre les investissements, notamment dans l’usine française de Golbey", explique Tom Erixon, PDG d’Alfa Laval.
Un agrandissement de 5 000 m² d'ici 2026-2027
Pour continuer d’accélérer, le site Fives de Golbey prévoit en effet un agrandissement. Alors que l’entreprise est installée sur une surface de production de 20 000 m², elle s’apprête à ajouter 5 000 m² supplémentaires. "Cela va nous permettre d’augmenter notre activité. Et il sera possible de faire plus de choses avec nos équipements", dévoile Mickaël Grivel. À ce stade, l’entreprise ne souhaite pas dévoiler les détails de l’agrandissement prévu ni l’investissement qui sera engagé, pour se protéger de la concurrence. Les travaux devraient être lancés au dernier semestre 2025, pour une finalisation prévue en 2026-2027.
Un plan de recrutement de 20 à 30 salariés
Pour accompagner sa croissance, Fives Cryo souhaite recruter entre 20 et 30 salariés. L’entreprise souhaite notamment recruter des soudeurs et des ingénieurs, sur son site vosgien. "Nous sommes positionnés dans un domaine très spécifique, donc nous avons besoin de compétences dans le domaine des process. Il n’y a pas beaucoup d’écoles à proximité donc c’est difficile de faire venir des gens. Mais une fois qu’ils sont venus, ils s’installent", poursuit le président de Fives Cryo.
Pour faciliter ces recrutements, l’entreprise emploie en permanence une quinzaine d’apprentis. "L’objectif est de développer au maximum l’apprentissage", vise Mickaël Grivel.
Un projet de développement sur le segment hydrogène
À Golbey, Fives Cryo possède une équipe d’une dizaine d’ingénieurs, travaillant sur des projets de R & D. Parmi ces derniers, Fives a annoncé en 2024 un investissement de 7,5 millions d’euros avec ses partenaires, pour le développement du projet HyGen, développé avec le CEA et l’École des Mines de Saint-Étienne. L’objectif est d’améliorer la production des pièces nécessaires à l’utilisation de l’hydrogène liquide, conçues dans les ateliers de Fives Cryo à Golbey. Financé par le gouvernement dans le cadre du plan France 2030 opéré par l’Ademe à hauteur de 3,4 millions d’euros, le programme de recherche et développement doit lever les verrous technologiques pour "mettre à l’échelle les équipements de liquéfaction et multiplier par près de dix les capacités existantes", cite Fives dans un communiqué. Plus encore, le projet doit renforcer la fiabilité des équipements, et sécuriser leur utilisation.
En effet, les échangeurs cryogéniques de Fives Cryo interviennent dans plusieurs secteurs, comme le carbone capture et le biogaz, mais également pour le processus de liquéfaction d’hydrogène. "Les équipements hydrogène représentent près de 10 % de notre chiffre d’affaires. C’est une activité qui pourrait croître rapidement de près de 15 millions d’euros par an", expliquait Vincent Pourailly, président du secteur cryogénie de Fives, au Journal des Entreprises, en mai 2024. "HyGen nous a aidés à nous développer sur la partie hydrogène, en améliorant nos machines, et en comprenant mieux les procédés et la technologie pour liquéfier l’hydrogène", confirme Mickaël Grivel.
Plusieurs projets de R & D
En parallèle, l’entreprise mène plusieurs projets de R & D de front, notamment pour améliorer ses procédés de fabrication. "Nous avons l’ambition de continuer à nous développer, en investissant en permanence sur la R & D, pour que nos produits soient les plus performants possibles, afin de rester compétitifs", anticipe le président de Fives Cryo.
