Le successeur d'« Unlock the Future », le plan stratégique précédent d'AXA, a été dévoilé le 15 septembre au matin, avant une conférence de presse tenue le même jour à 8h30 et une présentation aux investisseurs à 10h30. Le périmètre couvert est celui du groupe coté (Euronext Paris, mnémonique CS), présent dans 52 pays auprès de plus de 92 millions de clients. AXA situe le point de départ de son plan sur l'exercice 2026, pour lequel il anticipe un résultat opérationnel d'environ 8,6 milliards d'euros. La croissance visée est explicitement organique, la priorité étant donnée au retour aux actionnaires avant toute opération de fusion-acquisition.
« Avec notre nouveau plan « Growing Forward », nous bâtirons l'AXA de la prochaine décennie au service d'une ambition claire : devenir l'assureur le mieux placé pour répondre aux besoins croissants de protection de nos clients », a déclaré Thomas Buberl, directeur général d'AXA.
Des cibles financières pour 2027-2029
Le plan « Growing Forward » repose sur quatre objectifs financiers.
Le groupe retient d'abord un taux de croissance annuel composé du résultat opérationnel par action compris entre 7 % et 9 % de 2026 à 2029. Selon les dépêches d'agence parues le 15 septembre, cette fourchette est supérieure à celle du plan précédent, fixée entre 6 % et 8 %.
La rentabilité opérationnelle des capitaux propres est visée, ensuite, entre 15 % et 17 % sur 2027-2029, contre une cible de 14 % à 16 % pour 2026.
AXA introduit par ailleurs un troisième indicateur, nouveau dans ce plan : une croissance de la valeur comptable par action, dividendes cumulés inclus, attendue « vers le milieu de la dizaine de pourcent ».
Le quatrième objectif porte sur environ 25 milliards d'euros cumulés de remontées de trésorerie organiques vers la holding entre 2027 et 2029. La politique de distribution est maintenue à 75 % du résultat opérationnel par action, dont 60 % en dividende et 15 % en rachats d'actions.
Cette cible de croissance du résultat opérationnel repose sur des hypothèses assumées par l'assureur : une modération de la hausse des tarifs en assurance dommages, une dégradation attendue de l'environnement tarifaire sur le segment des grandes entreprises, et un budget annuel de sinistres liés aux catastrophes naturelles équivalent à 4,5 points du ratio combiné. Il s'agit d'objectifs prospectifs, non d'engagements chiffrés.
Vers un ratio de solvabilité renforcé
Sur le plan prudentiel, le groupe table sur une génération normalisée de capital opérationnel de 25 à 30 points par an. Il estime que la révision de Solvabilité II, dont l'entrée en vigueur est prévue au premier trimestre 2027, ajouterait environ 17 points à son ratio de solvabilité.
« Notre plan pour la période 2027-2029 repose sur une croissance disciplinée et une exécution rigoureuse », a expliqué Alban de Mailly Nesle, directeur financier d'AXA.
L'IA au service des trois piliers du plan
Le plan s'articule autour de trois leviers : la croissance, l'excellence technique et l'efficacité opérationnelle. Ces trois axes seront renforcés par le déploiement de l'IA dans l'ensemble de la chaîne de valeur, de la tarification à la gestion des sinistres, en passant par la souscription, les centres de relation client et les fonctions support. AXA a créé un pôle dédié à l'IA et à la technologie, chargé de fournir plateformes et outils mutualisés aux entités opérationnelles. Le groupe chiffre les bénéfices récurrents annuels associés entre 500 et 700 millions d'euros avant impôts d'ici à 2029, une estimation qu'il présente comme soumise à réévaluation.
Côté portefeuille, l'assurance dommages des particuliers, des PME et des ETI ainsi que l'assurance vie et santé représentaient 83 % du chiffre d'affaires 2025. AXA XL, l'entité grands risques, en pesait 17 %, avec une priorité affichée à la gestion du cycle. Pour renforcer sa présence auprès de la clientèle patrimoniale et de l'assurance vie et épargne, l'assureur prévoit de renforcer son réseau d'agents généraux et d'élargir ses partenariats avec les conseillers en gestion de patrimoine indépendants et les courtiers spécialisés.
« Notre ambition est de franchir une nouvelle étape dans le développement du Groupe », a déclaré Guillaume Borie, directeur finance, stratégie, souscription, risques et technologie d'AXA.
À la Bourse de Paris, le titre reculait de 1,01 % à 43,23 euros en séance le 15 septembre, selon les cotations relevées ce jour-là.
