Entrée en bourse réussie pour Maisons du Monde, qui vient de boucler une opération de trois cent trente millions d'euros. L'enseigne nantaise d'ameublement et de décoration s'est introduite sur le compartiment C d'Euronext, en levant 160 millions d'euros par émission d'actions nouvelles. Deux de ses actionnaires en profitent pour vendre une partie de leurs titres. Bain Luxco et la Compagnie Marco Polo, que détient Xavier Marie, fondateur de Maisons du Monde, cèdent ainsi pour 170 millions d'euros d'actions.
Valorisation de 769 millions
Avec une capitalisation boursière de 769 millions d'euros, le capital de Maisons du Monde continuera d'être contrôlé par le fonds américain de capital-investissement Bain Luxco, si tant est que l'option de surallocation n'est pas appliquée, mécanisme consistant à réguler le prix de l'action venant d'être introduite en Bourse. Dans ce cas, la part de flottant de Maisons du Monde serait de 42,9 %. Le fondateur conserverait 3,2 % des titres, les cades 3,5 %. « Cette introduction en bourse nous donne de nouvelles marges de manoeuvre financières pour engager une nouvelle étape dans notre histoire de croissance », commente Gilles Petit, président du directoire de Maisons du Monde.
Désendettement
Ces nouvelles marges de manoeuvre doivent, d'une part, permettre au groupe, pénalisé par des LBO, de se désendetter. L'entreprise prévoit d'atteindre fin 2016 un ratio d'endettement financier net égal ou inférieur à 2,25 fois l'Ebitda, qui est de 95 millions d'euros sur l'exercice 2015. Ce ratio était de 2,6 à la fin de l'année 2015. Le groupe espère économiser 6 à 7 millions d'euros par an, rien qu'en jouant sur les dépenses d'intérêts. Reste que la bourse a aussi ses contreparties. Le groupe prévoit ainsi de distribuer en dividendes entre 30 et 40 % de son résultat net.
Doubler de taille
D'autre part, l'introduction en bourse doit permettre à Maisons du Monde de se donner les moyens d'une forte croissance. Employant un peu moins de 5.000 salariés, dont 400 dans son siège social situé à Vertou, dans l'agglomération nantaise, l'entreprise fondée en 1996 a l'an passé réalisé 699 millions d'euros de chiffre d'affaires. Le groupe compte doubler ce chiffre. En 2020, sa direction table en effet sur 1,3 à 1,4 milliard d'euros de chiffre d'affaires. Pour cela, Maisons du Monde se prépare à investir 45 millions d'euros. Un tiers de la somme va être utilisé pour améliorer la performance de l'offre existante. Le groupe compte notamment sur son offre omnicanale, la digitalisation de ses magasins, du marketing et un éventail plus large de produits pour gagner des parts de marché, principalement aux dépens des distributeurs indépendants.
30 ouvertures par an
Dans le même temps, il va agrandir son terrain de jeu en injectant une trentaine de millions d'euros. Son réseau de magasin compte plus de 260 magasins à ce jour. Chaque année, il compte ajouter 25 à 30 nouveaux points de vente. La surface commerciale totale passera ainsi de 286.000 m² fin 2015 à 310.000 m² fin 2016. Un tiers des ouvertures sera opéré en France, les deux tiers à l'international. La priorité sera de conforter les six pays étrangers dans lesquels le groupe est déjà présent (Italie, Espagne, Belgique, Allemagne, Suisse, Luxembourg). Un tiers des ventes sont aujourd'hui réalisées en dehors de l'Hexagone, proportion que le groupe compte porter à 50 % d'ici à 2020.
B to B et franchises
La vente en ligne est aussi appelée à croître. Représentant 17 % de l'activité, elle pourrait peser pour un quart du chiffre d'affaires en 2020. C'est par ce canal que la direction de l'entreprise compte, par exemple, aborder le marché britannique dans lequel la mise en place d'un réseau de magasins réels est jugée onéreuse. Enfin, autres relais de croissance identifiés par le groupe : la franchise et le marché du B-to-B. La franchise sera réservée à des pays non européensdans lesquels l'entreprise ne prévoit pas de déployer de réseau en propre. À l'image de l'Afrique du Nord ou du Moyen-Orient. Le groupe compte également accélérer sur le front du marché des professionnels (architectes, hôtels, etc.), un segment de clientèle qui pèse aujourd'hui 9 millions d'euros.
Maisons du Monde
(Vertou) Président du directoire : Gilles Petit 5.000 salariés 699 millions d'euros de CA 02 51 71 17 17 www.maisonsdumonde.com
