La France n’échappera pas à une inflation forte, mais elle devrait éviter le pire. La hausse des prix pourrait s’élever à +4,3 % en moyenne, cette année, contre +6,5 % en zone euro, selon les prévisions réactualisées d’Allianz Trade (ex-Euler Hermes). L’Hexagone serait en fait relativement préservé par sa "moindre dépendance aux énergies russes, mais aussi [par] l’action publique" du gouvernement. L’inflation y serait, en particulier, freinée par le bouclier tarifaire sur l’électricité (à hauteur d’1,5 point) et la remise carburant (-0,3). Pour la suite, la flambée, en Europe, pourrait atteindre son paroxysme au deuxième trimestre, avant de refluer, en 2023, à +2,5 %. Mais un embargo sur les importations de pétrole (actuellement à l’étude) et de gaz russes pourrait rendre l’inflation "plus forte et plus durable", avec un pic décalé à fin 2022 et une prévision revue à +5 % en 2023. Sans compter qu’un bannissement total de l’énergie russe plongerait la région en récession. Déjà, la croissance "décevante" du premier trimestre "souligne les coûts économiques de la guerre en Ukraine, de même que le risque accru d’un scénario de stagflation", s’inquiète Allianz Trade.
